什么叫配资股
8月26日，伊利股份（600887.SH）发布2026年中报。从账面上看，归母净利润57.59亿元、同比下降20%的数字看似承压，但穿透财报结构会发现，这实则是一份“含金量”极高的成绩单：核心经营利润83.8亿元，同比大增10%。透过一次性因素扰动，伊利正轻装上阵开新局。
剔除一次性扰动，经营质量创历史新高
报告期内，伊利实现营业总收入644.9亿元，同比增长4.13%；核心经营利润83.8亿元，同比大增10%，核心经营利润率提升66个基点至13%，创历史同期新高。
净利润下滑系非现金项目扰动——公司计提约24.61亿元资产减值损失，其中对澳优乳业商誉计提15.47亿元、存货跌价9.07亿元。这是对历史包袱的又一次主动出清，而非经营恶化。2024年已计提约30.4亿元减值后，此次计提使商誉账面金额降至6.33亿元，奶粉业务风险大幅释放。
更关键的是经营现金流佐证：上半年经营活动现金流净额达97.59亿元，同比大增229.23%，盈利质量扎实。
主业全域领先，差异化创新激活增量
三大核心赛道持续霸榜：液体乳收入365.90亿元，连续两季度正增长；奶粉及奶制品168.45亿元；冷饮90.73亿元，连续31年行业第一。在新品驱动上，上半年新品收入占比达15.8%，金典鲜活、秒鲜鲜牛奶等创新产品受青睐。国际化同步进入收获期，印尼冷饮增长约20%，菲律宾营收翻倍，产品进入北美主流商超。
同时，伊利正从规模引领迈向价值深耕：向“精”布局成人功能营养，成人奶粉市占率提升至26.8%；向“深”推进乳深加工，日处理鲜奶600吨的5G奶酪基地已投产，撬动高价值原料国产化。在回报端，公司宣布不低于10亿元、不超过20亿元的回购注销计划，叠加未来不低于75%的分红率。上市至今累计分红672.95亿元，行业居首。
综上，这是一次业绩“拆雷”与基本面持续向上的背离。剔除减值因素，营收、核心利润、现金流均展示龙头穿越周期的韧性。随着行业供需改善及新战略落地，轻装上阵的伊利正为新一轮高质量增长积蓄势能。
南方+记者 周中雨什么叫配资股
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